Dimanche 7 Décembre 2025
Max & Léo suivent le même influenceur "Finances".
Tous les deux sont maintenant convaincus qu'ils doivent investir dans des ETF.
Voir notre précédente newsletter sur la différence entre un fonds d’investissement et un tracker (ETF).Mais ils ne sont pas d'accord :
Max veut investir avec sa société et Léo veut investir en Personne physique.
Analysons ensemble cette question qui se pose de plus en plus souvent par nos clients qui disposent de liquidités dans leur société.
Combien vont-ils investir ?
Max et Léo vont tous les deux investir de cette façon :
1.000 € par mois hors de leur bénéfice avant impôts durant 20 ans.
Max va juste subir l'impôt des sociétés (20%)
Il peut donc investir 800 € tous les mois.
→ En 20 ans, il aura investi 192.000 €
Léo doit encore se distribuer la somme en dividendes avant d'investir.
Il lui reste 680 € à investir tous les mois (après précompte mobilier 15%).
→ En 20 ans, il aura investi 163.200 €
Dans quel ETF ?
Ils ont sélectionné un ETF mondial.
Ils calculent que grâce à leurs versements réguliers,
celui-ci devrait générer un rendement annuel moyen de 6,20%.
Max atteindra 370.971 € après 20 ans (178.971 € de plus-value).
Léo atteindra 315 325 € après 20 ans (152 125 € de plus-value).
L’écart ne vient pas du marché mais de la fiscalité préalable :Léo investit moins tous les mois.
Et les impôts ?
Max paie l'impôt des sociétés sur sa plus-value (25%).
Puis un précompte mobilier sur le dividende distribué (15%).
→ Il lui restera 277.294 € nets en poche.
Léo peut se retrouver dans deux situations :
- Si ses gains sont considérés comme revenus divers (33 %)
→ 265.124 € nets.
- S’ils relèvent d’une gestion “en bon père de famille”
→ 300.113 € nets, avec seulement une cotisation de solidarité de 10%.
À effort d’épargne égal, Léo garde environ 22.000 € de plus que Max.
Léo ou Max ?
Même placement.
Même rendement brut.
Mais la fiscalité change tout.
Léo “bon père de famille” obtient le meilleur rendement net, devant Max, lui-même devant Léo “revenus divers.”
Cet avantage n’est réel que si Léo peut prouver le caractère prudent, non spéculatif et patrimonial de sa gestion.
Sinon, l’administration peut requalifier ses gains et les taxer à 33 % comme revenus divers.
Nos Conseils
Sur le papier, Léo semble gagnant, mais l’histoire n’est pas si simple.
Voici 3 pièges à éviter :
Attention aux plans trop parfaits.
Nos hypothèses partent du principe qu’ils réalisent une plus-value.
Les résultats seraient très différents en cas de perte.
Chacun son contexte.
Max aurait très bien pu ne pas distribuer de dividende et réinvestir via sa société.
Tout dépend de vos objectifs personnels et de votre situation fiscale.
Les réformes à venir.
La réforme sur les plus-values (quand elle sera votée) pourrait avoir un impact.
Les banques communiquent également de + en + avec l’administration fiscale.
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